乙盛下季營運走強毛利率、獲利成長可期| 上市電子 | 全台葬儀社評價

2021年6月22日—考量上游鋼材等原材料大漲，鴻海集團旗下機構件大廠乙盛-KY（5243）醞釀對下游客戶調漲價格，以反映成本，加上第3季新產品推出，汽車及電視持續拉貨 ...

考量上游鋼材等原材料大漲，鴻海集團旗下機構件大廠乙盛[1]-KY （5243）醞釀對下游客戶調漲價格，以反映成本，加上第3季新產品推出，汽車及電視持續拉貨帶動，外界預期，8月前乙盛營收[2]不看淡，力拚第3季毛利率[3]及獲利優於本季。

乙盛近日獲自營商買盤力挺，股價爆量走高，展現反彈之勢，昨（21）日股價收71.1元，上漲2.7元，成交量達3.28萬張，為近三個月來最大量。

乙盛5月營收約8億元，月減25.4%，年增45.12%；前五月營收45.6億元，年增48.7%。相較3、4月營收站穩10億元大關之上，5月營收下滑主要因客戶拉貨提早，惟訂單能見度仍佳，第3季旺季營運可期。

乙盛為泛鴻海集團旗下機構件大廠，因應客戶訂單需求，今年包括越南、馬來西亞及墨西哥等均有擴產計畫。乙盛日前代子公司Multiwin De Mexico Sa De Cv公告取得土地及自地委建與建廠房，合計投入不超過1,028萬美元，墨西哥廠主要生產汽車零組件，主要供貨電動車大廠特斯拉（Tesla），另一方面，墨廠也是電視機構件生產重鎮。

乙盛今年第1季稅後純益1.36億元，為同期新高，年增22.5%、季增13%，每股純益0.81元。第1季營業利益1.7億元，季減22%，年增93%，也是同期新高，毛利率17%。乙盛近兩季毛利率維持逾17%高檔，本季毛利率能否守穩，將視汽車最後拉貨表現。

依首季營收結構，其中，電視與汽車占比相當，約35%，伺服器產品占比近20%，其他還包括模具等產品。

乙盛近年積極轉型，聚焦提升毛利率及獲利表現，產品重心以相對高毛利率的伺服器及汽車等產品為主。乙盛董事長蔡嘉祥在致股東營業報告書中指出，隨著各政府加大對新能源汽車的支持政策，預估未來全球十年電動車的複合年成長率達29%。

法人預期，乙盛今年受惠於伺服器及家電有新客戶加入，有望帶動今年營收逐季走揚，加上汽車大客戶特斯拉在中國大陸市場放量，今年全年汽車營收占比力拚達四成，有望優化毛利率表現。